İklim Riskinin Tarımsal Emtia Getirilerine Farklı Zaman Ölçeklerindeki Asimetrik Etkileri
DOI:
https://doi.org/10.63556/tisej.2026.1682Anahtar Kelimeler:
İklim Politikası Belirsizliği- Tarımsal Piyasalar- Asimetri- Kalıcılık- Risk YönetimiÖzet
Çalışmada, iklim politikası belirsizliğinin farklı zaman ölçeklerinde tarımsal emtia getirileri üzerindeki asimetrik etkilerinin belirlenebilmesi amaçlanmıştır. Bu amaç doğrultusunda çalışmada üç aşamalı bir uygulama prosedürü geliştirilmiş ve asimetrik iklim politikası belirsizliği şoklarından 12 tarımsal emtia getirisinin pozitif ve negatif şoklarına olan nedensellik ilişkisi, Pata ve Yılancı (2020) Kesirli Frekanslı Esnek Fourier Formunda Toda ve Yamamoto nedensellik testi ile sınanmıştır. Çalışma ile ulaşılan en önemli bulgu, iklim politikası belirsizliği endeksinde yaşanan artış ve azalışlardan ele alınan tüm tarımsal emtia getirilerindeki artış ve azalışlara nedensellik ilişkileri bulunmasıdır. Ayrıca çalışma ile iklim politikası belirsizliği şoklarından incelenen tüm tarımsal emtia getirilerine asimetrik ilişkiler tespit edilmiştir. Çalışma ile ulaşılan bir diğer önemli bulgu, çok kısa dönemde asimetrik iklim politikası belirsizliği şoklarından tüm tarımsal emtia getirilerindeki artış ve azalışlara nedensellik ilişkisi bulunmasıdır. Farklı zaman ölçeklerine ilişkin sonuçlar, asimetrik iklim politikası belirsizliği şoklarından tarımsal emtia getirilerindeki artış ve azalışlara sırasıyla çok kısa dönemde, uzun dönemde, orta dönemde ve kısa dönemde daha çok nedensellik ilişkisi bulunduğunu göstermektedir. Bulgular ayrıca, tespit edilen nedensellik ilişkilerinin neredeyse tümünün kalıcı yapıda olduğunu göstermektedir. Elde edilen sonuçlar, iklim politikası belirsizliğinin yalnızca çevresel sürdürülebilirlik açısından değil, aynı zamanda ekonomik istikrar ve gıda güvenliği açısından da stratejik bir risk unsuru olduğuna işaret etmektedir.
Kaynaklar
Aljarba, S., Naifar, N., & Almeshal, K. (2024). Volatility Spillovers among Sovereign Credit Default Swaps of Emerging Economies and Their Determinants. Risks, 12(4), 71. https://doi.org/10.3390/risks12040071
Atems, B., Maresca, M., Ma, B., & McGraw, E. (2020). The impact of El Nio-Southern Oscillation on U.S. food and agricultural stock returns. Water Resources and Economics, 32, 100157. https://doi.org/10.1016/j.wre.2020.100157
Casa, A., Ovando, G. G., & Díaz, G. J. (2021). ENSO influence on corn and soybean yields as a base of an early warning system for agriculture in Córdoba, Argentina. European Journal of Agronomy, 129, 126340. https://doi.org/10.1016/j.eja.2021.126340
Chatzopoulos, T., Pérez Domínguez, I., Zampieri, M., & Toreti, A. (2020). Climate extremes and agricultural commodity markets: A global economic analysis of regionally simulated events. Weather and Climate Extremes, 27, https://doi.org/10.1016/j.wace.2019.100193
Christopoulos, D. K., & Leon-Ledesma, M. A. (2011). International Output Convergence, Breaks, and Asymmetric Adjustment. Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, 15(3),1-30. https://doi.org/10.2202/1558-3708.1823
Dhifaoui, Z., Khalfaoui, R., Ben Jabeur, S., & Abedin, M. Z. (2023). Exploring the effect of climate risk on agricultural and food stock prices: Fresh evidence from EMD-based variable-lag transfer entropy analysis. Journal of Environmental Management, 326, 116789. https://doi.org/10.1016/j.jenvman.2022.116789
Eissa, M. A., Al Refai, H., & Chortareas, G. (2025). Climate policy uncertainty, geopolitical risk, oil volatility, and global food price volatility: A time-varying analysis. Economic Modelling, 152, 107272. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2025.107272
Granger, C. W., & Yoon, G. (2002). Hidden cointegration. Department of Economics Working Paper. University of California (2002-02). https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.313831
Gavriilidis, K. (2021). Measuring Climate Policy Uncertainty. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3847388
Green, J. F. (2021). Beyond Carbon Pricing: Tax Reform is Climate Policy. Global Policy, 12(3), 372-379. https://doi.org/10.1111/1758-5899.12920
Guo, K., Li, Y., Zhang, Y., Ji, Q., & Zhao, W. (2023). How are climate risk shocks connected to agricultural markets? Journal of Commodity Markets, 32, 100367. https://doi.org/10.1016/j.jcomm.2023.100367
Ha, J., Tan, P.-P., & Goh, K.-L. (2018). Linear and nonlinear causal relationship between energy consumption and economic growth in China: New evidence based on wavelet analysis. PloS one, 13(5), e0197785. https:// doi.org/10.1371/journal.pone.0197785
Ji, Q., Ma, D., Zhai, P., Fan, Y., & Zhang, D. (2024). Global climate policy uncertainty and financial markets. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, 95, 1-20. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2024.102047
Khalfaoui, R., Goodell, J. W., Mefteh-Wali, S., Chishti, M. Z., & Gozgor, G. (2024). Impact of climate risk shocks on global food and agricultural markets: A multiscale and tail connectedness analysis. International Review of Financial Analysis, 93, 103206. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2024.103206
Lasisi, L. A., Ngwu, F. N., Taliat, M. K., Olaniran, A. O., & Nnamdi, K. C. (2025). Modelling commodity market volatility with climate policy uncertainty: A GARCH-MIDAS approach. SN Business & Economics, 5(29). https://doi.org/10.1007/s43546-025-00792-0
Li, W., & Jia, Z. (2017). Carbon tax, emission trading, or the mixed policy: which is the most effective strategy for climate change mitigation in China?. Mitigation and Adaptation Strategies for Global Change, 22, 973-992. https://doi.org/10.1007/s11027-016-9710-3
Lipsis, V., & Agnolucci, P. (2024). Climate change and the US wheat commodity market. Journal of Economic Dynamics and Control, 161, 104823. https://doi.org/10.1016/j.jedc.2024.104823
Liu, G., Luo, K., Xu, P., & Zhang, S. (2023). Climate policy uncertainty and its impact on major grain futures. Finance Research Letters, 58, 104412. https://doi.org/10.1016/j.frl.2023.104412
Ma, Y., Zhou, M., & Li, S. (2024). Weathering market swings: Does climate risk matter for agricultural commodity price predictability? Journal of Commodity Markets, 36, 100423. https://doi.org/10.1016/j.jcomm.2024.100423
Pata, U. K., & Yilanci, V. (2020). Financial development, globalization and ecological footprint in G7: Further evidence from threshold cointegration and fractional frequency causality tests. Environmental and Ecological Statistics, 27(4), 803-825. https://doi.org/10.1007/s10651-020-00467-z
Vogl, M., Kojić, M., & Schlüter, S. (2025). Decrypting the triad of climate policies, macroeconomic interdependencies and quantitative modelling: A literature review on quantifying climate risks. Regional Science Policy & Practice, 17(11), 100229. https://doi.org/10.1016/j.rspp.2025.100229
Wang, K., Kan, J., Qiu, L., & Xu, S. (2023). Climate policy uncertainty, oil price and agricultural commodity: From quantile and time perspective. Economic Analysis and Policy, 78, 256-272. https://doi.org/10.1016/j.eap.2023.03.013
Wang, W., & Zhang, Z. (2025). Dynamic linkages between crude oil, climate policy uncertainty, and agricultural commodities in China: Perspective from structural SBTVAR and VIRF analysis. Journal of Accounting Literature. https://doi.org/10.1108/JAL-04-2025-0205
Williams, G. O., Özkan, O., & Akadiri, S. S. (2023). Effects of climate policy uncertainty on sustainable investment: a dynamic analysis for the U.S. Environmental Science and Pollution Research, 30, 55326-55339. https://doi.org/10.1007/s11356-023-26257-1
Wu, G., & Hu, G. (2024). Asymmetric spillovers and resilience in physical and financial assets amid climate policy uncertainties: Evidence from China. Technological Forecasting and Social Change, 208, 123701. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2024.123701
Yao, X., Maimaitijiang, S., Li, J., & Le, W. (2025). How financial markets respond to climate policy uncertainty: A dynamic resilience analysis. Journal of Commodity Markets, 39, 100490. https://doi.org/10.1016/j.jcomm.2025.100490
Zeng, H., Abedin, M. Z., Ahmed, A. D., & Lucey, B. (2025). Quantile and time–frequency risk spillover between climate policy uncertainty and grains commodity markets. Journal of Futures Markets, 45(6), 659-682. https://doi.org/10.1002/fut.22583
Zhang, T., Li, P., & Zhou, W. (2025). Spillover effects between climate policy uncertainty, energy markets, and food markets: A time–frequency analysis. Finance Research Letters, 82, 107553. https://doi.org/10.1016/j.frl.2025.107553
İndir
Yayınlanmış
Nasıl Atıf Yapılır
Sayı
Bölüm
Lisans
Telif Hakkı (c) 2026 Üçüncü Sektör Sosyal Ekonomi Dergisi
Bu çalışma Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License ile lisanslanmıştır.
