SEÇİLMİŞ MAKRO-EKONOMİK GÖSTERGELERİN İLK HALKA ARZLARIN SIKLIĞINA ETKİSİ: G-7 ÜLKELERİ ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA

Özet

Bu çalışmanın temel amacı, makroekonomik göstergelerin halka arz dalgası üzerindeki etkilerini araştırmaktır. Bu çalışmada, belirli bir ülkede makroekonomik göstergeler ile halka arzların sıklığı arasındaki ilişki incelenmiştir. Bağımsız değişken olarak Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH), Net Portföy Yatırımları (NPI) ve Net Doğrudan Yabancı Yatırımlar (NFDI) gibi makroekonomik göstergeler kullanılmaktadır. Tüm veriler mümkün olan en geniş tarih aralığı için Dünya Bankası'ndan alınmıştır. G-7'nin halka arz sıklığı ve makroekonomik göstergelerinden oluşan veri seti üzerinden 1999-2020 dönemi için analizler yapılmıştır. Analizde panel veri yöntemi uygulanmaktadır. Yatay kesit bağımlılığı testi sonuçlarına göre modelde yer alan seriler arasında yatay kesit bağımlılığı olduğu tespit edilmiştir. Bu nedenle serilerin durağanlığının yatay kesit bağımlılığını dikkate alan Peseran (2007) birim kök testi uygulanmıştır. Model tahmini için, tüm bağımlı ve bağımsız değişkenlere sabit ve sabit eğilim modelleri uygulanır. Analiz sonuçlarına göre modelde yer alan GSYİH, NPI ve NFDI'nin halka arz sıklığı üzerinde istatistiksel olarak anlamlı bir etkisinin olmadığı tespit edilmiştir. Çalışmadan elde edilen bulgulara göre şirketlerin halka arz zamanlaması yaparken bu göstergeleri dikkate almadıkları sonucuna varılabilir. Bu çalışmanın kapsamını gelişmiş ve gelişmekte olan farklı ülke gruplarına karşılaştırmalı olarak uygulayarak geliştirmesi, bu alanda çalışan araştırmacılara daha anlamlı ve kapsamlı bulgular elde edebilmeleri için önerilmektedir.