Sürdürülebilirliğin Performans Üzerine Etkisi: BİST Sürdürülebilirlik Endeksinde İşlem Gören Şirketler Üzerine Bir Araştırma
DOI:
https://doi.org/10.63556/tisej.2026.1802Anahtar Kelimeler:
ESG- Net Satışlar- Performans- Sürdürülebilirlik- Panel Veri AnaliziÖzet
Günümüzde sürdürülebilirliğin alt boyutları olan çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) uygulamaları, işletmelerin sürdürülebilirlik yaklaşımlarını yansıtmanın ötesine geçerek, tüketici tercihleri ve pazar talepleri gibi birçok faktör üzerinde önemli etkilere sahip olmaktadır. Bu yönüyle de işletmelerin net satışları üzerinde etkide bulunabilecek stratejik bir nitelik taşımaktadır. Bu bağlamda, çalışmanın temel amacı Borsa İstanbul Sürdürülebilirlik Endeksi’nde (XUSRD) yer alan işletmelerin 2018-2022 yılları arasındaki ESG performanslarının mali performans göstergelerinden biri olan net satışlar üzerindeki etkisini tespit etmeye çalışmaktır. Bu doğrultuda çalışmada panel veri analizi kullanılmıştır. Analiz sonucunda işletmelerin ESG göstergelerinin ve ESG’nin alt boyutlarından olan çevresel ve sosyal performanslarının net satışlar üzerindeki etkisinin pozitif ve istatistiki olarak anlamlı olduğu tespit edilmiştir.
Kaynaklar
Andrew, J., & Baker, M. (2020). Corporate social responsibility reporting: The last 40 years and a path to sharing future insights. Abacus, 56(1), 35-65.
Baltagi, B. H. (2021). Econometric analysis of panel data (6th ed.). Springer.
Brooks, C., & Oikonomou, I. (2018). The effects of environmental, social and governance disclosures and performance on firm value: A review of the literature in accounting and finance. The British Accounting Review, 50(1), 1-15.
Chai, S., Cao, M., Li, Q., Ji, Q., & Liu, Z. (2023). Exploring the nexus between ESG disclosure and corporate sustainable growth: Moderating role of media attention. Finance Research Letters, 58, 104519.
Çetin, F. A., Öztürk, S., & Akarsu, O. N. The Effect of ESG Data of Companies on Financial Performance: A Panel Data Analysis on The BIST Sustainability Index. Sosyoekonomi, 32(61), 125-146.
Driscoll, J. C., & Kraay, A. C. (1998). Consistent covariance matrix estimation with spatially dependent panel data. Review of Economics and Statistics, 80(4), 549–560.
Duque-Grisales, E., & Aguilera-Caracuel, J. (2021). Environmental, social and governance (ESG) scores and financial performance of multilatinas: Moderating effects of geographic international diversification and financial slack. Journal of business ethics, 168(2), 315-334.
Eliwa, Y., Saleh, A., & Ahmed, A. H. (2025). Aligning pay with purpose: ESG‐linked compensation and ESG decoupling. Business Strategy and the Environment, 1-25.
Fettahoğlu, S., Allak, S., & Ozcan Turkkan, B. (2025). ESG Scores and Corporate Performance in Emerging Markets: Evidence from E7 Countries. Sustainability, 17(19), 8936.
Gündüz, M., & Gündüz, M. (2025). Kurumsal Sürdürülebilirlik ve Firma Performansı: Türkiye Örneği. Ekonomi Politika ve Finans Araştırmaları Dergisi, 10(3), 1245-1262.
Hausman, J. A. (1978). Specification tests in econometrics. Econometrica, 46(6), 1251-1271.
Huralikoppi, A. (2024). Analysis of environment, social and governance (ESG) ratings and financial performance in Indian firms: A panel data study. Journal of Economics, Finance and Management Studies, 7(9), 5948-5969.
Kılıç, M., Gurler, H. E., Kaya, A., & Lee, C. W. (2022). The impact of sustainability performance on financial performance: Does firm size matter? Evidence from Turkey and South Korea. Sustainability, 14(24), 16695.
Koundouri, P., Pittis, N., & Plataniotis, A. (2022). The impact of ESG performance on the financial performance of European area companies: An empirical examination. Environmental Sciences Proceedings, 15(1), 13.
Naimy, V., El Khoury, R., & Iskandar, S. (2021). ESG versus corporate financial performance: Evidence from East Asian firms in the industrials sector. Studies of Applied Economics, 39(3).
Özer, G., Aktaş, N., & Çam, İ. (2023). Environmental, social, and governance (ESG) scores and financial performance of publicly listed companies in Turkey. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 18(2), 337-353.
Semenova, N., Hassel, L. G., & Nilsson, H. (2010). The Value Relevance of Environmental and Social Performance: Evidence from Swedish SIX 300 Companies. Liiketaloudellinen Aikakauskirja, (3).
Serafeim, G. (2020). Social-impact efforts that create real value. Harvard Business Review, 98(5), 38-48.
Shawat, R. S., Zamel, A., Otake, T., Sabry, S., & Badawy, H. (2024). How Firm Size Shapes the ESG and Financial Performance Nexus: Insights from The MENA Region. Journal of Accounting and Auditing: Research & Practice, 15.
Suttipun, M., & Yordudom, T. (2022). Impact of environmental, social and governance disclosures on market reaction: an evidence of Top50 companies listed from Thailand. Journal of Financial Reporting and Accounting, 20(3/4), 753-767.
Tatoğlu, F.Y. (2024). Panel Veri Ekonometrisi. (7. Baskı). Beta Yayıncılık.
Tran, H. T., & Pham, H. S. T. (2024). How environmental, social, and governance disclosure promotes sales? Empirical evidence from global firms. Journal of Strategic Marketing, 32(1), 1-19.
Treepongkaruna, S., Kyaw, K., & Jiraporn, P. (2024). ESG controversies, corporate governance, and the market for corporate control. Journal of Sustainable Finance & Investment, 14(4), 815-842.
Wooldridge, J. M. (2002). Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data. MIT Press.
Yavuz, M. S., Tatlı, H. S., Bozkurt, G., & Öngel, G. (2025). Does ESG performance have an impact on financial performance? Evidence from Turkey. Journal of Entrepreneurship, Management and Innovation, 21(1), 24-42.
Ye, Y., Yeung, A.C. & Huo, B. (2020). Maintaining stability while boosting growth? The long term impact of environmental accreditations on firms' financial risk and sales growth. International Journal of Operations and Production Management, 40(12), 1829-1856.
Yurtoğlu, Y., & Gülşen, E. (2025). ESG Performance of Istanbul Stock Exchange Companies: An Impact Analysis on Firm Value and Profitability. İşletme Araştırmaları Dergisi, 17(1), 739-750.
Zhou, C. (2023). The impact of ESG on sales revenue: From customers’ perspective. BCP Business & Management, 49, 613–619.
İndir
Yayınlanmış
Nasıl Atıf Yapılır
Sayı
Bölüm
Lisans
Telif Hakkı (c) 2026 Üçüncü Sektör Sosyal Ekonomi Dergisi
Bu çalışma Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License ile lisanslanmıştır.
