Statistical Analysis of Asymmetric Relationships Between Credit Expansion and Economic Growth in the Turkish Banking Sector
DOI:
https://doi.org/10.63556/tisej.2026.1860Keywords:
Loans, economic growth, Asymmetric Relationships, ARDL, NARDLAbstract
This study examines the relationship between credit and economic growth using monthly data covering 2005:01-2025:08. This paper uses money supply as the control variable and estimations were performed using ARDL and NARDL approaches. Before estimating the models, it was verified that the variables were stationary at first difference stationary and that the models have cointegration relations. Moreover, it was detected that the assumptions were met, and asymmetric relationships were detected for the NARDL models. Credit growth does not have a significant effect on economic expansion with respect to ARDL models. According to the NARDL model, positive credit shocks have a positive effect on growth, while negative credit shocks have no effect on growth. Based on these findings, the impact of credit volume on economic growth appears to be asymmetric. Accordingly, policymakers examining the relationship between credit volume and economic growth should take potential nonlinear dynamics into account. This study contributes to the existing literature in three different ways. Firstly, credit and money supply are adjusted to remove inflationary effects. Secondly, the impacts of economic shocks from 2008 and Covid-19 are included and controlled in the model. Thirdly, the analyses are carried out from both symmetric and asymmetric perspectives.
References
Akardeniz, E. (2025). Mevduat Ve Kredi Miktarının Ekonomik Büyümeye Etkisi: Türkiye’den Kanıtlar. Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, (69), 147-161. https://dergipark.org.tr/en/pub/pausbed/article/1612443?issue_id=93555
Altın, B., & Zeren, F. (2022). Banka Kredilerinin Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkilerinin İncelenmesi: G-20 Ülkeleri Örneği. Kırklareli Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 6(1), 91-114. https://dergipark.org.tr/tr/pub/kusbder/article/1059893
Altunç, Ö. F. (2008). Türkiye’de Finansal Gelişme ve İktisadi Büyüme Arasındaki Nedenselliğin Ampirik Bir Analizi (Yayımlanmamış yüksek lisans/araştırma raporu). Muğla Üniversitesi, İktisat Bölümü. https://acikerisim.mu.edu.tr/xmlui/bitstream/handle/20.500.12809/7462/altun%c3%a7.pdf?sequence=1&isAllowed=y
Apaydın, Ş. (2018). Türkiye'de Banka Kredilerinin Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri. Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 11(4), 15-28. https://dergipark.org.tr/tr/pub/ohuiibf/article/446129
Bingöl, N. D., Bingöl, M., & Emsen, Ö. S. (2022). Türkiye’de Mevduatların Krediye Dönüşümünün Büyümeye Etkileri: Tüketim Çekişli mi? Yatırım İtişli mi?. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, 16(1), 27-61. https://dergipark.org.tr/tr/pub/bddkdergisi/article/1095655
Can, R., Günay, H., & Kılınç, M. (2016). Türkiye’de Kredi Genişlemesinin Sektörel Dönüşüm Üzerine Etkisi. ODTÜ Gelişme Dergisi, 43(1), 111–128. http://www2.feas.metu.edu.tr/metusd/ojs/index.php/metusd/article/view/859
Ceylan, S., & Durkaya, M. (2010). Türkiye’de Kredi Kullanımı-Ekonomik Büyüme İlişkisi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 24(2), 21-35. https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/30295
Çelik, İ. E., & Kayacan, M. (2023). Banka Kredi Hacmi ile Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki: Doğrusal Olmayan Eştümleşme Analizi. Elektronik Sosyal Bilimler Dergisi, 22(88), 1520-1532. https://dergipark.org.tr/en/pub/esosder/article/1259784
Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1979). Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root. Journal of the American Statistical Association, 74(366), 427–431.
https://doi.org/10.1080/01621459.1979.10482531.
Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1981). Likelihood ratio statistics for autoregressive time series with a unit root. Econometrica, 49(4), 1057–1072 https://doi.org/10.2307/1912517
Durmuş, S., & Şahin, D. (2019). Türkiye’de Enflasyon, Döviz Kuru ve Tüketici Kredileri Arasındaki Nedensellik İlişkisinin Analizi. Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, (23), 95-112. https://dergipark.org.tr/tr/pub/ulikidince/article/475576
Göçer, İ., Mercan, M., & Bölükbaş, M. (2015). Bankacılık Sektörü Kredilerinin İstihdam ve Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye Ekonomisi İçin Çoklu Yapısal Kırılmalı Eş Bütünleşme Analizi. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 33(2), 65-84. https://dergipark.org.tr/en/pub/huniibf/article/103736
Güleç, T. C., & Duramaz, S. (2020). Türk Bankacılık Sektöründe Değişen Kar Yapısının Analizi: Ücret ve Komisyon Gelirlerine Yönelimin Bankaların Performansına Etkisi. Üçüncü Sektör Sosyal Ekonomi Dergisi, 55(4), 3022–3035. https://doi.org/10.15659/3.sektor-sosyal-ekonomi.20.12.1495
Güney, P. Ö., & Turgut, K. (2020). Banka Kredi Hacmi ile İktisadi Büyüme Arasındaki İlişki: Türkiye Örneği. Kafkas Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 11(21), 353-386. https://dergipark.org.tr/en/pub/kauiibf/article/614747
Karahan, Ö., Yılgör, M., & Özekin, A. A. (2018). Türkiye’de Banka Kredilerindeki Genişleme ile Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar, (636), 25-36. https://dergipark.org.tr/tr/pub/fpeyd/article/607071
Karaöz, N., & Aksu, A. (2024). Türkiye’de Kredi Türlerinin Ekonomik Büyümeyle İlişkisi. Journal of Economics, Finance and Sustainability, 2(1), 63-78. https://dergipark.org.tr/en/pub/efs/article/1539614
Öz, B., & Uslu, H. (2020). Türkiye’de Hisse Senetleri, Banka Kredileri ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Zaman serileri analizi. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, (56), 123–160. https://doi.org/10.18070/erciyesiibd.669529
Özen, E., & Vurur, N. S. (2013). Türkiye’de Mevduat Banka Kredisi ve Ekonomik Büyüme İlişkisinin İncelenmesi. Uşak Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 6(3), 117-131. https://dergipark.org.tr/en/pub/usaksosbil/article/232614
Peker, A.E., & Eren, The Effect of Individual Credits on Economic Growth. Journal of Academic Value Studies, 5(4), 476–487. https://javstudies.com/files/javstudies_makaleler/115309021_476-487%20Ay%C5%9Fe%20Esra%20Peker%2C%20Esra%20G%C3%B6zde%20EREN%2030.09.2019.pdf
Pesaran, M. H., Shin, Y., & Smith, R. J. (2001). Bounds testing approaches to the analysis of level relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289–326. https://doi.org/10.1002/jae.616
Shin, Y., Yu, B., & Greenwood-Nimmo, M. (2014). Modelling asymmetric cointegration and dynamic multipliers in a nonlinear ARDL framework. In R. C. Sickles & W. C. Horrace (Eds.), Festschrift in honor of Peter Schmidt: Econometric methods and applications (pp. 281–314). Springer. https://doi.org/10.1007/978-1-4899-8008-3_9
Sümer, G. (2025). Türkiye’de Kredi Hacmi ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki: Granger Nedensellik ve Ardl Sınır Testi ile Analiz. Politik Ekonomik Kuram, 9(2), 472–490. https://doi.org/10.30586/pek.1610542
Turgut, A., & Ertay, H. İ. (2016). Bankacılık Sektörünün Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkisi: Türkiye Üzerine Nedensellik Analizi. Aksaray Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi.8 (4).114-128. https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/416037
Yalçın, H., & Çiftçi, N. (2023). Türkiye Ekonomisinde Finansal Gelişmenin İktisadi Büyümeye Etkisi. Dumlupınar Üniversitesi İİBF Dergisi, (12), 53-61. https://dergipark.org.tr/tr/pub/dpuiibf/article/1368318
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Third Sector Social Economic Review
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
