Yıl: 2022  Cilt: 57  Sayı: 4  Sayfa: 2567-2589

doi: 10.15659/3.sektor-sosyal-ekonomi.22.10.1843

ENTEGRE MEREC-MAIRCA TEKNİKLERİ İLE BİST SİGORTA ENDEKSİNDE HİSSE SENEDİ GETİRİSİ VE FİNANSAL BAŞARIM İLİŞKİSİ

ARİF ÇİLEK

Bu çalışmada, BİST sigorta endeksinde işlem gören şirketlerin 2019-2021 yılları arasında finansal oranlar vasıtasıyla finansal başarımının analiz edilmesi ve finansal başarım hisse senedi getirisi arasındaki bağıntının belirlenmesi amaçlanmıştır. Bu amaç doğrultusunda Çok Kıstaslı Karar Verme (ÇKKV) modeli şeklinde incelenen problemdeki kıstaslar MEREC tekniği kullanılarak ağırlıklandırılmıştır. Sigorta şirketlerin başarım sıralamaları ise MAIRCA tekniği ile gerçekleştirilmiştir. Sıralama sonuçları Borda sıralama tekniği ile tek bir sıralama haline getirilmiştir. Spearman sıra korelasyon katsayısı analizi ile sıralama sonuçları ve hisse senedi getirisi arasındaki bağıntı test edilmiştir. Tüm yıllarda nakit oranı önem derecesi en yüksek kıstas olurken, borç oranı önem derecesi en düşük kıstas olmuştur. Tüm yıllarda finansal başarı açısından ilk sırayı Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. alırken, son sırayı Türkiye Sigorta A.Ş. almıştır. Spearman sıra korelasyon katsayına göre 2021 yılında sigorta şirketlerinin finansal oranlara bağlı sıralama sonuçları ile hisse senedi kazancı arasında istatistiki olarak anlamlı ve yüksek bir bağıntı olduğu, 2019, 2020 ve Borda tekniği sıralamaları ile hisse senedi getirileri arasında bir bağıntı olmadığı gözlemlenmiştir.

Anahtar Kelimeler (Keywords): BİST Sigorta, MEREC, MAIRCA, Borda, Spearman Sıra Korelasyon Katsayısı

THE RELATIONSHIP BETWEEN INTEGRATED MEREC-MAIRCA TECHNIQUES AND STOCK RETURN AND FINANCIAL PERFORMANCE IN THE BIST INSURANCE INDEX

In this study, it is aimed to analyze the financial performance of companies traded in the BIST insurance index between 2019-2021 by means of financial ratios and to determine the correlation between financial performance and stock return. For this purpose, the criteria in the problem examined as a Multi-Criteria Decision Making (MCDM) model were weighted using the MEREC technique. The performance rankings of insurance companies were made using the MAIRCA technique. Sequencing results were combined into a single ranking with the Borda sequencing technique. Spearman rank correlation coefficient analysis was used to test the correlation between ranking results and stock returns. While the cash ratio was the most important criterion in all years, the debt ratio was the lowest criterion. Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. held the first place in terms of financial success in all years, while Türkiye Sigorta A.Ş. took the last place. According to the Spearman rank correlation coefficient, it has been observed that there is a statistically significant and high correlation between the ranking results of the insurance companies based on financial ratios and their stock earnings in 2021, and there is no correlation between 2019, 2020 and Borda technique rankings and stock returns.

Anahtar Kelimeler (Keywords): BIST Insurance, MEREC, MAIRCA, Borda, Spearman Rank Correlation Coefficient